2019国内汽车市场展望：消费拐点来临与新能源的继续崛起

经济下行、居民消费受压、企业信心不足……是2018车市的主声调。在2019年，受积极稳健的财政、货币政策下，市场需求将再次释放，前低后高的销量格局有望达成。所以2019的汽车销量正增长可以期待。

问题在于，谁将成为这一轮增长的赢家？个人认为，自主品牌大概率将成为成长最快的一部分势力。

2019年下半年拐点可期

由于经济下行，消费者的购买预期下降，导致其购买力下降，对于汽车这个东西的需求必不会旺盛，这也预示着厂商在2019 年年初的库存压力巨大。

不过库存周期一般被分为：被动去库存、主动补库存、被动补库存、主动去库存四个阶段，目前乘用车行业可能处于需求下行，被动补库存已进入尾声，面对需求不足，经销商纷纷采取降价促销等优惠方式去库存，抢占市场份额。

目前的中国汽车市场，行业集中度远没到达行业稳定状态，汽车会由去库存转向去产能。过去5年，我们的行业增速一直保持在高位，但随着行业增长趋于缓和，各家企业竞争加剧，可以确定，2019年注定不会平静，尾部车企和低效产能将继续被清除，新一轮洗牌阶段即将到来。此时，领先的部分自主厂商有望实现扩张，走出一步赢家通吃的棋局。

至于哪些自主厂商被认为是“领先”，我想大家去查查2018年全年汽车销量排名就能知道。

新能源车，可以更乐观

短期看来，2018年新能源汽车销量的超预期表现，多半是因政策为其护航，进而推动了供给需求。政策护航的同时，车企顺势加速推出新车型，统计2018年新能源新车型多达148 款以上，其级别和燃料分布，与实际销量增量分布基本吻合。

2019 年市场环境可能与2018 年极为类似

得此原因有二：补贴政策稳定和产品品质有保障。

首先，政策方面，虽然有不确定性，但相关政策的执行还是会按照此前的思路进行，旨在取得产业弯道超车，所以支持力度和侧重点不会改变，特别是高续驶里程纯电动车。

其次，产品品质方面，竞相推陈出新的节奏不会变，虽然全面公开2019年新能源汽车的厂商不多，总量也难以和2018年作比较。但从近年车企表态、前期投入、车型投放三个角度来看，伴随补贴政策升级，每一年的新车投放无论在量上还是质上都会只强不弱。

可以预见，2019 年仍以自主品牌为主，市场增长仍会仰仗与主力车企。其中前五名车企的贡献度分别就达到了65%。值得一提的是，华晨宝马、广汽传祺、蔚来汽车虽然总量未进前十，但增量排入前十；被挤出来的车企则是江铃、长安和众泰。

根据合资车企的规划，2019 年仍不是他们大举入场的时候。所以2019 年行业大的竞争格局预计将保持相对稳定，前五车企继续保持产品和市场优势，但随新势力车企开始交付、后进传统主流车企开始发力、中低端车企逐渐受到挤压，五名以外的格局洗牌仍将持续。

平价电动车与高端车双轨并举

2018年新能源汽车市场的一个显著特点，就是价格亲民车型的入市，如比亚迪元EV、北汽EX360、长安CS15EV……这类车型价格集中在8-12 万元，定价并不高，终端到手价较对应油车贵2-4 万元不等，但通过全生命周期的电动经济性能够省回。这类车型之前不是车企主要发力的方向，但2018 年推出之后就很快打入市场。

以比亚迪元EV 为标杆，上市后销量迅速突破5 千辆，并且销售地域分布相对均匀，非限购省区累计占比已经超过59%。这类车型体现了新能源车成为主力代步工具的本质要求——性价比。

所以，各大车企在该细分市场的竞争将更激烈，并通过定价进一步撬动终端市场。

另一个显著特征是中高端车型下半年开始贡献增量。过去两年北上广深消费者往往遇到的实质问题是，想买一台能上台面的新能源车，但无车可选。但蔚来ES8上市后月销突破3000辆；比亚迪唐去年9-11 月销量都超过6000 辆，成为国内新能源市场有史以来最畅销的非A00 级车型。

市场需求分析

从2018 年7-10 月来看，北京、上海、广东A0 级以上纯电动车、混动车销售增量分别在1 万辆左右。

展望2019 年，北京销量被锁死为一年6 万纯电动车。上海和深圳的中高端新能源车销量，尤其混动车还将受到供给驱动而上升，同时也应考虑对之前在牌照驱动下折衷购买中低端车型的替代量。此外广东省其它城市预计也会受到供给升级（尤其比亚迪和广汽新能源）带来的需求拉动，情况类似于江苏、浙江等其它经济发达省份。

总体看来，在高端车型的拉动下，北京、上海、广东2019 年纯电动车增量约10万辆，混动车增量约5 万辆。

A00车型的春天还在

就目前A00级车型发展趋势来看，低速电动车（俗称“老头乐”）的地位将被进一步取代。A00 级车在2018 年表现超出了预期，大家本以为该细分市场会受到补贴政策打击，但想到A00 级通过提升续驶里程让终端价格稳定，反而加速在鲁、豫等低速电动车大省实现销量增长。

只要终端价格稳定，车企就不会放弃前期对该类车型的研发、产线投入（尤其北汽、五菱、江铃等车企），对低速电动车的替代就会持续。同时此前进入该市场进行套利的小车企在资金压力下继续退出。保守估计，2019 年A00 级车销量与2018 年大致持平，乐观预期增长5 万辆左右。

结尾

基于2019年补贴政策、产品品质、市场需求等方面的分析，客观估计2019 年A00 级纯电动车将与去年同比持平，实现30万+的销量。A0、A、B、C等各级纯电动车受到非限购城市需求释放影响，同比增长率有望超过100%，实现70万+。

另外，2019年新能源市场的看点远不止车型这么简单，其销量如何带动零部件厂商的成长，我将在之后为大家进行分析。

（文易恒）

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